Zama 是一家专注 FHE 全同态加密 的开源密码学公司，为区块链与 AI 提供隐私计算能力。FHE 最大的亮点，就是可以在加密状态下直接运算，不用解密就能处理数据，彻底解决“透明 vs 隐私”之间的矛盾。
项目背景也相当硬：
融资 1.3 亿美元、估值超 10 亿美元，背后是 Blockchange、Pantera、Multicoin 等顶级基金。
本次公售亮点（密封竞价 + 荷兰拍）
Zama 将在以太坊上进行 密封竞价的荷兰式拍卖：
所有人先提交出价，Zama 再从高到低排序，最终形成一个统一清算价。
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出价 ≥ 清算价：按清算价成交，多出的款自动退回
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出价 < 清算价：不中标，本金全额退回
号称是“最公平公售机制”，不过竞争一定会非常卷，是否参与建议自行评估。
公售关键信息
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代币总量：110 亿
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公售额度：10%（11 亿）
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估值：底价对应 FDV 5500 万美元，但无封顶
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拍卖时间：2026/1/12—1/15
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领取时间：2026/1/20
代币分配（精简版）
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公售 10%：无限制，拍完即解锁
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早期参与/空投 ~1%：面向测试网、创作者、OG NFT 等
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团队 & 投资人：团队 15–20%，投资人 20–25%（锁仓待公布）
其余用于生态基金、质押安全和运营
拍卖流程
1️⃣ Shield 稳定币（主网上线后随时）
先把 USDC/USDT/DAI 转成加密稳定币，用于匿名竞拍。
2️⃣ 正式出价（1/12—1/15）
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四天时间可反复修改出价
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价格公开、数量保密
3️⃣ 清算价确定（1/16—1/19）
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价格从高到低，直到额度售完
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三种结果：全额中标 / 部分中标 / 未中标全退
4️⃣ 领取代币（1/20）
代币为标准 ERC-20，退款可选 ERC-20 / ERC-7984（加密版）。
如何参与（现在就能准备）
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公售注册入口（12 天后开启）：https://zama.org/auction
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验证链上身份（无 KYC）
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至少准备 300 USDT
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可用多钱包分散策略
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需要少量 ETH 支付 gas
现在可以着手准备：钱包、稳定币、地址规划。
Zama 的官方公告一出，很可能会是今年最受关注的公售之一。
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