美聯儲加息下的市場形勢分析以及投資思路

2022-05-11 21:11  閱讀 3 次瀏覽 次

自從整個加密貨幣市場的行情從去年11月的高點開始下跌后,關於什麼時候定投就一直是很多讀者關心的話題。

記得在上一次乙太坊跌到2 500美元時,有讀者問2 500美元可不可以定投? 我當時的回復是當然可以,但是我自己還沒有開始定投,主要原因有兩點:一是因為我覺得還有一些因素還沒有確定,還希望再等等,等一些不明了的因素確認后再開始定投。 二是我還想測試一下自己對未來走勢的判斷到底對不對,所以再繼續觀察一下。

在那之後,我就沒有再聊過定投的話題了。

今天在寫稿時,比特幣的價格已經跌到31 000美元,乙太坊已經跌到2 290美元了。 而市場經過這段時間的發展,我認為此前不太清晰的因素基本已經確定了,我的判斷基本上也大體得到了驗證,所以我現在也正式開始定投了。

比特幣定投的價格設在35 000美元,乙太坊定投的價格設在2 500美元。

但是在這一輪的定投中,我主要的目標就不再是比特幣而是乙太坊了,因為我相信在下一輪牛市,乙太坊的市值是很有可能超過比特幣的,所以我相信乙太坊的漲幅會超過比特幣。

而我未來觀察市場的指標也會以乙太坊為主,以比特幣為輔。 我們先來看看乙太坊從去年11月的峰值到今天的走勢圖:

這個圖可以很明顯地看出它走了三個浪,這裡我倒並不是想用技術分析中的波浪理論解釋乙太坊為什麼會下跌以及它未來還會不會繼續下跌,而是希望大家就用最直觀的方法觀察這幅圖,看看能看到什麼?

在讀書時,課本裡有一篇我至今都記憶深刻的古文《曹劌論戰》。 這篇文章里有這樣一段名言“一鼓作氣,再而衰,三而竭”。

我發現這個簡單的道理在投資領域的很多方面都能得到印證。 當我看到上面這幅走勢圖時,立刻就想到了這段話。

當上一次讀者問要不要定投時,為什麼我說還有一些因素還不確定呢? 到底是哪些因素呢? 我說的不確定因素就是指決定宏觀走勢的美聯儲政策以及政策出臺後對市場的影響。

當時我不確定的是,美聯儲所謂的加息預期到底有多少會被市場消化,以及美聯儲出臺加息和緊縮政策後真的能按它設想的那樣控制住通脹嗎? 說實話當時我是非常懷疑的。

關於加息預期到底會不會被市場消化,我較早前就寫過一篇表示懷疑的文章,發到了外網,今天就不在這裡談這一點了。

關於美聯儲出臺政策後是否能控制住通脹,我認為同樣不樂觀。

首先,根據以往的記錄尤其是近20年的記錄看,美聯儲的政策幾乎經常滯後,都是等形勢發展到了無法收拾的地步才開始行動。 其次,根據美聯儲主席最新的講話記錄,美聯儲這一輪加息及縮表的目標依舊是把通脹最終控制到2%以內。

大家要注意的是,現在美國的通脹是8.5%。 為什麼通脹會漲到這麼高? 多種因素作用的結果:戰爭、疫情以及泛濫的印鈔等。

即便是突然出現奇跡,所有這些因素都突然消失了,這麼高的通脹都還需要一段時間才能恢復,而現在這些問題不僅不會消失,反而絲毫不見好轉。 在這種情況下,僅僅只是靠目前這樣謹小慎微的手段,可能有效地控制住通脹嗎?

很多時候我們觀察市場其實根本不需要多麼高深的理論,更不需要這樣那樣的陰謀論,只需要按市場自身的基本規律去思考就能得到答案。

這幾日,美聯儲的多位前高官都開始公開批評現在的政策,這明顯說明美聯儲現在的政策已經不夠了,這也意味著未來它的政策力度可能還會更快更猛。 此外,最新的美國經濟數據出人意料地顯示出美國的勞動生產率在下降,這立刻讓人擔心美國的經濟開始出現衰退的跡象。

如果一邊通脹高企,另一邊衰退又來臨,那美國經濟將進入“滯漲”的陷阱,這將是災難。 這也是最近市場連連陰跌的原因。

而這種擔憂反過來又在反噬美聯儲。 本來美聯儲之所以敢加息和縮表,其信心就在於美國的經濟在持續向好,所以美聯儲相信經濟的向好能扛得住加息和縮表。 可如果這個條件不滿足,那美聯儲連加息的信心都夠嗆了。 所以,對今年的後市行情我是持非常謹慎的態度的。

覆巢之下安有完卵? 大環境如此,加密市場怎麼可能獨善其身?

這兩天還發生了另外一件事:UST 的脫錨。 關於這件事的原委就不在這裡詳述了。 大家可以關注的是:為了維護UST幣值的穩定,專案方在拋售比特幣和LUNA。

很多人認為UST的脫錨是偶然,或許這件事本身是偶然,但這類事件在我看來卻是必然。 實際上這類事件在熊市中會經常發生,雖然我們無法準確預知具體哪個專案會出事,但我們能預知這類事件肯定會發生。

總的來說,經過這段時間的觀察,我確認了美聯儲政策的滯後,並驗證了我此前對市場的判斷,因此相信總體向下的趨勢基本確定了,所以在這種情況下,我開始放心的定投。

不過大家要注意,市場總體向下並不意味著沒有反彈。 相反,市場經過一連數日的下跌很可能會迎來一個小陽春,而這種反彈又會給一部分投資者造成一種“牛市又回來了”的假像。

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溫馨提醒:文章僅代表原作者的觀點,不能作為投資建議。

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