加密貨幣已經接近底部? 震蕩期還有多久?

2022-07-18 21:11  閱讀 27 次瀏覽 次

比特幣和乙太坊最近頻繁跌破2萬美元和1 000美元心理關口。 這讓很多人猜測加密熊市是否已經觸底,如果沒有,在加密市場開始穩定之前還能走多低? 本文多方面分析討論一系列可以確定底部的指標。

影響本輪熊市最大的原因莫過於去年11月美聯儲宣佈將開始加息以應對通過膨脹一事。 提高利率時會發生大量資金從經濟中吸走,這導致幾乎所有市場都出現大規模拋售。

當然,宏觀和加密行業相關的因素還有:全球供應鏈短缺、現貨比特幣ETF被拒絕、擔心監管機構對 USDT 穩定幣的打擊、流動性危機等。

從因素上來講,本輪週期變換與之前最大的不同是,比特幣與股市的相關性更強烈。 這種相關性主要是由於機構在上一個加密市場週期中的大量參與。 這些機構將比特幣視為一種風險資產,並將其視為風險股票進行交易。 鑒於這種相關性,我們可以肯定地說,在我們看到比特幣圖表持續上漲之前,股市應該會見底。

現在最重要的是宏觀經濟形勢和CPI(消費者價格指數)即通脹指數的變動。 如果通脹繼續上升,央行別無選擇,那就是提高利率,這將導致進一步的拋售。 然而,當通脹開始下降,中央銀行可能決定不像現在那樣積極地提高利率,這將導致整個股票市場+整個加密市場更加樂觀。

不過最近的情況並不樂觀。 7月14日新鮮出爐的火爆通脹數據進一步加劇了加息的可能。 美聯儲博斯蒂克表示,6月份的通脹報告顯示,通脹軌跡沒有向積極方向發展,可持續的就業增長表明,需要控制通脹。 美國前財長薩默斯表示,通貨膨脹很難消失。 財政前景將迅速惡化。 如果失業率不達到6%,我們就無法擺脫困境。 需要大幅減速才能恢復正常。

不過,市場都存在週期性,回顧過去幾輪週期變化可以探知比特幣週期性的一般規律。 回顧過去的幾輪熊市:

在第一個加密市場週期中,比特幣在2011年6月達到32美元的高位,並在2011年11月一路下跌至2美元。 這基本上是價格從高到低下跌了90% ,比特幣花了大約5個月的時間才找到其熊市底部。

在第二個加密市場週期中,比特幣在2013年11月達到1 100美元的高位,並在2015年1月一路下跌至180美元。 這導致價格從高到低跌幅超過80% ,歷時一年多讓比特幣找到底部。

在第三個加密市場週期中,比特幣在2017年12月達到2萬美元的高位,並在2018年12月一路下跌至3 200 美元。 價格從高到低下跌了80%以上,比特幣花了一年時間才找到其熊市底部。

去年,比特幣在2021年11月達到6.9萬美元,這標誌著上一次牛市的歷史新高。 根據比特幣的歷史數據,80%的跌幅意味著比特幣可能跌至1萬至1.4萬美元,熊市底部可能在今年晚些時候或明年初。

Coinshares 首席戰略官 Meltem Demirors 表示,比特幣一直是一種「週期性資產」,從歷史的角度上,比特幣從歷史高點跌到底部的跌幅一般在80%至90%。 因此,比特幣還有進一步下跌的空間。

目前,比特幣僅從去年11月創下的歷史高點下跌了65%左右,比特幣在2萬美元將有一個強支撐位,預計比特幣不會跌破14 000美元。 另外,近期沒有看到加密貨幣上漲的“催化劑”,趨勢反轉需要一段時間。

在熊市期間,將有大量加密貨幣被消滅。 從長遠角度來看,大多數加密貨幣將歸零,只有最強大的加密貨幣才能生存下來。 比特幣將在未來24個月內再次創下歷史新高。

瑞士加密貨幣公司Metaco的首席執行官Adrien Treccani表示,市場崩盤將給該行業的企業帶來災難性後果,預計加密初創企業可能會在六個月內進入一個新階段。 當前的市場走勢是泡沫破滅,可能會帶來新的機遇。

據區塊鏈分析公司 Glassnode 數據顯示,在今年 5-6 月的過程中,比特幣交易價格下降到 2 萬美元的區域,這成為投資者投降和新買家的重要觸發點,因此成為比特幣轉手的節點。 剛剛被重新賣出的比特幣現在掌握在更高信念的持有人手中,需要經歷一個過程才能成熟,雖然許多底部形成的信號已經到位,但市場仍然需要持續一段時間和痛苦才能建立一個有彈性的底部,比特幣投資者還沒有走出困境。

Cathie Wood 旗下 ARK Investment Management 分析師 Yassine Elmandjra 稱,由於不利的宏觀環境(比如經濟衰退、美聯儲繼續加息等),比特幣等風險資產可能會繼續遭受損失。

從兩個指標分析,一個是未實現凈虧損(NUPL),該指標下降17%表明比特幣可能會再次遭受修正,NUPL 在之前的市場週期底部曾跌至約25%; 另一個是200周均線,比特幣在本次熊市中首次在短期和長期成本基礎上跌破200周均線,表明加密貨幣之王可能正在接近另一個「世代底部」。。

瑞士比特幣董事 Giles Keating 表示,我們已經接近一個點,一些真正過剩的槓桿現在已經被趕出系統,底部開始形成。 儘管仍然存在進一步清算的風險,但很多真正的大清算現在已經完成,基礎真的正在形成。

Galaxy Digital Holdings 創始人兼首席執行官、億萬富翁投資者 Mike Novogratz 表示,加密貨幣比美股更接近“底部”。 乙太坊應該在1 000美元左右,比特幣大約在2萬美元左右,加密貨幣距離底部要近得多。 不過,現在還不是部署大量資本的時候,除非美聯儲不得不因糟糕的經濟而停止加息,甚至考慮降息。

值得一提的是,根據彭博社的 MLIV Pulse 調查,許多投資者認為加密資產的價格會變得更糟。 該調查於7月5日至7月8日進行,收到了來自950名投資者的回復。 大約60%的受訪者表示,比特幣更有可能跌至10000美元,而不是反彈至3000美元。

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