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兩週漲87%,數字貨幣概念股是炒作嗎

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無論是8月14日商務部發布通知表示在京津冀、長三角、粵港澳大灣區及中西部具備條件的試點地區開展數字人民幣試點,還是四大行正在大規模內測,數字人民幣利好消息不斷。

受此影響,備受關注的數字貨幣概念股迎風大漲。

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8月以來數字貨幣概念股股價走勢來源:同花順行情中心

一般而言,數字貨幣概念股指的是,業務涉及數字貨幣研發技術相關領域的公司股票。

萬向區塊鏈與PlatOn首席經濟學家鄒傳偉說:“DC/EP(央行數字貨幣)基本上反映了貨幣和金融領域的新基建,確實會引起上下游,除了商業銀行以外與軟件、硬件和網絡安全有關一些機構得到一些商業機會。這可能是數字貨幣概念股的一個緣起。”

那麼,數字貨幣概念股如何細分?和央行數字貨幣又有什麼關係?

數字貨幣概念股如何細分

根據國盛證券研報,央行數字貨幣產業鏈可以分為“發行端-分發端-用戶端”一條線和貫穿於這條線的“服務端”。

具體來看,發行端主要是央行支付系統的開發,需要配合銀行核心系統改造、銀行機具改造、數字貨幣芯片製造。華為、國民技術、長亮科技(300348.SZ)、新晨科技(300542.SZ)等四家公司都聲稱擁有相關技術儲備。

分發端上,主要是商業銀行系統開發和錢包支付服務,多家企業正在探索數字貨幣錢包專利,相關公司包括飛天誠信、科藍軟件(300663.SZ)、朗科科技(300042.SZ)等。

用戶端包括錢包開發、智能卡製造以及支付機具改造,多家正在進行支付環節如雙離線支付、數字貨幣ATM機等支付系統和支付機的改造,四方精創(300468.SZ)、奧馬電器( 002668.SZ)、拉卡拉(300773.SZ)等機構或參與到相應系統改造。

服務端上主要是身份認證、雲計算、安全芯片研發等,晨鳴紙業(000488.SZ)和海聯金彙在進行相應技術研發。

此外,國盛證券在研報中表示,數字貨幣產業鏈的三大主線為銀行IT、支付場景、身份認證三部分。

歐科雲鏈研究院首席研究員李煉炫也指出,根據業務劃分,數字貨幣概念股可分為銀行IT、支付場景、加密認證等類別。

根據澎湃新聞整理,銀行IT類股票包括宇信科技(300674.SZ)、長亮科技、科藍軟件、四方精創等。身份認證類股票包括衛士通(002268.SZ)、數字認證(300579.SZ)、格爾軟件(603232.SH)等;支付服務包括新大陸(000997.SZ)、優博訊(300531.SZ)、海聯金匯、恒寶股份(002104.SZ)等。

李煉炫認為,業務劃分的三個種類中,銀行IT和支付場景會比較熱門,因為央行數字貨幣採用“中央銀行-商業銀行/其他運營機構”的雙層架構,主要面向小額零售場景,而銀行IT、支付場景和與之直接相關,最有可能是核心獲益產業。

按照與數字貨幣有關環節劃分,李煉炫稱,數字貨幣概念股還可分為發行相關、流動相關、交換相關和回收相關。

是否真實參與央行數字貨幣

這些數字貨幣概念股,真的和央行數字貨幣相關嗎?

記者查詢了一些概念股的資料後發現,大部分的數字貨幣概念股只是提及自身有數字貨幣的相關技術,或表示自身為參與央行數字貨幣做了準備。

例如,集成電路設計公司國民技術在今年4月回答投資者提問時表示,未來數字貨幣會對硬件產品提出新的要求,公司將努力在硬件產品上,面向數字貨幣應用市場進行推廣。ATM機設備生產商禦銀股份也在5月回答投資者提問中稱,公司在數字貨幣ATM機方面有相關儲備。

而提供銀行核心系統解決方案的長亮科技2019年年報顯示,該公司積極響應國家政策的引導,成立了關於央行數字貨幣(DC/EP)專項研究項目小組,以便在央行數字貨幣推出、發行時,能為商業銀行或其他非銀行商業機構提供一套技術可靠先進、安全性滿足要求、性能滿足高頻並發的技術解決方案。

此外,有些上市公司表示,目前和央行數字貨幣並無關係。

例如,近期漲幅超80%的匯金股份是提供智能製造的科技公司。主要產品包括系列捆鈔機和裝訂機、自助回單機、支付軟件等,是國內多家商業銀行總行多種產品的主要供應商與服務商。4月22日,匯金股份就公告稱,公司並未開展與法定數字貨幣試點直接相關的業務,未取得人民銀行相關的試點資格或資質。公司現有主營業務中並未涉及數字貨幣相關內容,公司截至目前尚無數字貨幣相關業務收入且未參與央行數字貨幣的研發工作。

海聯金匯也在8月26日發布股票交易異常波動公告中表示,近期投資者非常關注數字貨幣情況,公司未參與中國人民銀行的數字貨幣系統建設。公司主營業務包括第三方支付服務(含跨境支付)、數字科技服務、移動信息服務、移動運營商計費結算服務、汽車及配件、家電配件、模具及電機等業務,公司前述業務並未涉及數字貨幣相關內容,亦無相關的業務收入。

只有少部分上市公司表示參與了央行數字貨幣建設。例如,2018年1月,奧馬電器在深交所互動易平台回答投資者提問時表示,公司參與了央行數字貨幣的原型設計。

李煉炫認為,大部分數字貨幣概念股都涉及央行數字貨幣的產業鏈,如銀行IT,支付場景,認證加密等,這些企業的經營範圍業務內容或者戰略佈局與數字貨幣的底層技術和應用場景存在聯繫,市場產生了數字貨幣的發展會利好這些企業的業績進而帶動股票上漲的預期。

炒作?還是未來有參與可能性?

“我們也應該注意到,部分概念股票並沒有涉及相關產業和業務,或者未來並不會受惠於DC/EP落地帶來的紅利,對這部分股票的追捧則顯得不夠理性,或者過於炒作。 ”李煉炫說。

上海交大上海高級金融學院實踐教授胡捷稱:“其實就是炒作,這就是中國的A股市場本質的一個特徵。”

“數字貨幣概念股與央行數字貨幣不知道到底有什麼關係,底層的技術不見得會找這些公司做,核心技術其實央行也都是靠自己研發的,”他說,“另外,真正做程序也不是什麼浩大的工程,比起當初建設銀行體系的網絡化,工程是小的。所以我看不出有多少概念股是真正的邏輯本質上有關係。”

從金融的角度,北京大學光華管理學院金融系副教授王志誠認為,炒概念並不是件好事情,很多概念就是一個忽悠的問題,但是中國的股票市場確實喜歡概念。不管從互聯網,到P2P,到什麼芯片概念,每一個新東西出來,最後真正在這市場裡面發揮作用的,基本都不是原來炒的最早的那些公司。

但國盛證券在研報中表示,有支付經驗和牌照的服務商有望成為DC/EP錢包運營商。存放DC/EP的“錢包”或可不直接依賴銀行賬戶而實現轉賬、支付等功能。因此,其認為有支付經驗和牌照的服務商有望介入DC/EP產業鏈,有望收取支付服務手續費。

其次,國盛證券指出,DC/EP的載體可能包括芯片智能卡。因此,含有安全存儲的芯片廠商也會受益。另外,DC/EP在交易安全、應用開發等方面的機會不容忽視。例如,由於DC/EP比商業銀行存款安全性更高,但面值相同,坊間可能形成有關DC/EP的場外市場,這一風險值得重視。

李煉炫表示,長期來看數字貨幣是一個比較好的投資領域,數字貨幣已進入試點階段,未來實際推出後將帶動相關產業鏈的發展。但是不鼓勵投資者盲目跟風,部分股票可能只是站在風口,短期“炒作”,其本身與數字貨幣的聯繫並不緊密,也沒有拓展相關產業,長期來看並不會從數字貨幣的東風中獲益。因此希望投資者在投資相關股票時,不應該僅僅看到“數字貨幣概念股”的標籤,還應謹慎分析、理智決策。



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